| 发布日期：2025-04-23 18:14 点击次数：177 |
财联社3月19日讯（剪辑 潇湘）有迹象显现，就在今晚的好意思联储利率决议出炉前色狗电影，利率市集上的鸽派押注已而堕落了……
在最近几个交往日，不少交往员们正在缩减他们对年内好意思联储降息幅度的押注——就在一周前，利率期货市集还反应出对年内降息三次——共计降息75个基点降息的刚毅信心，包括最早可能在6月启动的降息。
但如今，在好意思联储周三战术决定和新闻发布会前夜，利率期货市集却仅计价了约两次降息，况兼可能要比及下半年才会落地。
业内东谈主士示意，很多交往员们可能但愿从好意思联储那取得更为明确的标的指令——刻下好意思国经济正遮蔽在经济与政事交汇的犬牙相错的环境中。
好意思联储战术制定者和投资者王人正面对着辣手的局面：一方面，好意思国经济仍在增长，尽管通胀高于央行官员的盼望水平，但似乎也还能得到一定摒弃。这要求对进一步降息保握严慎魄力。
但另一方面，耗尽者信心正在恶化，跟着对特朗普政府以关税为主导的营业战术可能导致经济失速并从头推高通胀的担忧加重，对畴昔经济增长的叙事启动出现裂痕。这些担忧已激勉近期好意思股等风险资产暴跌，并将基准10年期好意思债收益率压低至了数月来的最低点。特朗普的财政战术和商量中的政府开支削减，瞻望也将对经济产生一定冲击。
（好意思国经济数据处境：硬数据尚可，软数据急坠）
事实上，就连有着“新好意思联储通信社”之称的有名记者Nick Timiraos本周二也撰文嘲谑称，好意思联储有盘算者偶然会被分袂为倾向拒抗通胀的“鹰派”（偏向紧缩），以及更偏捍卫劳能源市集的“鸽派”（偏向宽松）。但现在，鲍威尔看起来更像一只鸭子——名义上安心，但本色上却在“污辱的水面下阻挡拨动脚掌”。
跟着时光细致步入周三的好意思联储议息日，交往员们将重心慈祥好意思联储主席鲍威尔的新闻发布会，以及他在传达联储刻下对经济的主见和量度特朗普营业战术的潜在影响之间的量度。好意思联储在这次会议上还将发布其备受提神的最新版利率“点阵图”。
淫色小说在旧年12月的点阵图中，好意思联储官员们曾瞻望本年将降息两次，与现在利率市集的订价终点。
摩根士丹利投资惩办公司广义市集固定收益部门掌握Vishal Khanduja示意，“鲍威尔需要向市集传递信息：刻下经济运行邃密，但已作念好随时接纳步履的准备。”
在与好意思联储战术旅途密切关系的有担保隔夜融资利率（SOFR）繁衍品市集上，交往员正布局押注好意思联储将看守利率不变至少至6月18日的会议。所谓的鹰派套期保值算作周一有所增多，包括涵盖5月、6 月和7月期限的多样结构，周二的未平仓合约数据显现这些结构大多为新建头寸。
与此同期，在SOFR期货市集上已出现初步信号，显现在2025年6月合约中空头头寸启动积存，该合约未平仓量当年四个交往日握续增多。
花旗策略师David Bieber在陈述中指出，SOFR和联邦基金利率的多头头寸近几个交往日已从顶点水平缩减，因市集启动消化本年三次降息预期消退的执行。
在现货市集上，周二摩根大通国债客户拜谒也显现了近似的趋势——跟着经济零落忧虑消退，投资者的净头寸显现多头仓位为一个月来最低。
巴克莱私东谈主银行和金钱惩办公司首席市集策略师Julien Lafargue示意，“归根结底，好意思联储和市集相同，进攻需要在营业、关税和举座战术方面取得一些能见度。咱们瞻望鲍威尔将幸免使用‘若是’和‘然则’这么的条目状语，而是不绝倡导依赖经济数据的指令主见。”
花旗集团好意思国股票交往策略掌握Stuart Kaiser的数据显现，期权交往员现在瞻望标普500指数周三将出现高下1.2%的波动，高于当年一年好意思联储会议日平均0.8%的波动。
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